Noi reguli pentru indicii de referință financiari: mai multă transparență și control

Pe scurt

Parlamentul European a adoptat la 6 mai 2025 o modificare a regulamentului privind indicii de referință (benchmark-uri). Acești indici sunt utilizați în contracte financiare, cum ar fi ratele dobânzii sau indicii bursieri. Revizuirea urmărește să clarifice care indici sunt vizați, să reglementeze mai bine pe cei proveniți din țări din afara UE și să ușureze anumite obligații de raportare.

Context

Regulamentul inițial (UE) 2016/1011, cunoscut sub numele de „BMR” (Benchmark Regulation), a fost instituit după scandaluri de manipulare a ratelor, precum Libor. Acesta impune reguli stricte administratorilor de indici de referință pentru a garanta fiabilitatea acestora. Cu toate acestea, domeniul său de aplicare era prea larg, acoperind chiar și indici puțin utilizați sau necritici. În plus, indicii proveniți din țări terțe (din afara UE) trebuiau să fie recunoscuți sau aprobați, ceea ce crea sarcini administrative. Comisia Europeană a propus o revizuire în 2023 pentru a simplifica și adapta regulile.

Ce s-a decis

Parlamentul a aprobat poziția Consiliului, care modifică regulamentul din 2016. Principalele schimbări sunt:

• Domeniu de aplicare redus: doar indicii de referință „critici” (precum Euribor) și „semnificativi” (utilizați pe scară largă) rămân pe deplin reglementați. Indici „nesemnificativi” sunt scutiți de majoritatea obligațiilor.
• Indici din țări terțe: administratorii situați în afara UE pot acum să își vadă indicii utilizați în UE fără aprobare prealabilă, cu condiția ca aceștia să fie echivalenți cu standardele internaționale și ca Comisia să îi fi recunoscut.
• Obligații de raportare ușurate: cerințele de raportare pentru administratorii mici sunt simplificate.
• Perioadă de tranziție: noile reguli se aplică progresiv pentru a lăsa timp actorilor să se adapteze.

Textul adoptat este rezultatul unui acord între Parlament și Consiliu (procedură legislativă ordinară). Raportorul a fost Jonás Fernández (S&D, Spania).

Rezultatul votului

Votul a avut loc la 6 mai 2025. Parlamentul a aprobat poziția Consiliului fără amendamente, printr-un vot prin ridicare de mână (fără numărare individuală). Decizia este, așadar, adoptată.

Ce înseamnă pentru cetățeni

Pentru persoane fizice, aceste schimbări sunt în principal indirecte. Indicii de referință sunt utilizați pentru a calcula ratele dobânzii la creditele ipotecare, randamentele fondurilor de pensii sau performanța produselor de economisire. Prin simplificarea regulilor pentru indicii necritici, costurile de conformitate pentru bănci și administratori de active scad, ceea ce se poate traduce prin comisioane mai mici pentru consumatori. În schimb, indicii critici rămân strict reglementați pentru a evita manipulările. Deschiderea către indici din țări terțe permite o diversitate mai mare de investiții, dar cu garanții de echivalență. Pe scurt, revizuirea urmărește să echilibreze protecția investitorilor și competitivitatea pieței financiare europene.