Novas regras para os índices de referência financeiros: mais transparência e controlo

Em resumo

O Parlamento Europeu aprovou em 6 de maio de 2025 uma alteração ao regulamento sobre os índices de referência (benchmarks). Estes índices são utilizados em contratos financeiros, como taxas de juro ou índices bolsistas. A revisão visa clarificar quais os índices abrangidos, melhor enquadrar os provenientes de países fora da UE e aliviar algumas obrigações de declaração.

Contexto

O regulamento inicial (UE) 2016/1011, conhecido como « BMR » (Benchmark Regulation), foi criado após escândalos de manipulação de taxas como o Libor. Impõe regras rigorosas aos administradores de índices de referência para garantir a sua fiabilidade. No entanto, o seu âmbito de aplicação era demasiado amplo, abrangendo mesmo índices pouco utilizados ou não críticos. Além disso, os índices provenientes de países terceiros (fora da UE) tinham de ser reconhecidos ou aprovados, o que criava encargos administrativos. A Comissão Europeia propôs uma revisão em 2023 para simplificar e adaptar as regras.

O que foi decidido

O Parlamento aprovou a posição do Conselho, que altera o regulamento de 2016. As principais alterações são:

• Âmbito de aplicação reduzido: apenas os índices de referência « críticos » (como o Euribor) e « significativos » (amplamente utilizados) permanecem totalmente regulamentados. Os índices « não significativos » estão isentos da maioria das obrigações.
• Índices de países terceiros: os administradores situados fora da UE podem agora ver os seus índices utilizados na UE sem aprovação prévia, desde que sejam equivalentes às normas internacionais e a Comissão os tenha reconhecido.
• Obrigações de declaração aligeiradas: os requisitos de comunicação para pequenos administradores são simplificados.
• Período de transição: as novas regras aplicam-se progressivamente para dar tempo aos intervenientes para se adaptarem.

O texto aprovado é o resultado de um acordo entre o Parlamento e o Conselho (processo legislativo ordinário). O relator foi Jonás Fernández (S&D, Espanha).

Resultado da votação

A votação ocorreu em 6 de maio de 2025. O Parlamento aprovou a posição do Conselho sem alterações, por votação por braço no ar (sem contagem individual). A decisão está, portanto, adotada.

O que isto significa para os cidadãos

Para os particulares, estas alterações são sobretudo indiretas. Os índices de referência são utilizados para calcular as taxas de juro dos empréstimos hipotecários, os rendimentos dos fundos de pensões ou o desempenho dos produtos de poupança. Ao simplificar as regras para os índices não críticos, os custos de conformidade para os bancos e gestores de ativos diminuem, o que pode traduzir-se em comissões mais baixas para os consumidores. Por outro lado, os índices críticos continuam estritamente enquadrados para evitar manipulações. A abertura aos índices de países terceiros permite uma maior diversidade de investimentos, mas com garantias de equivalência. Em resumo, a revisão visa equilibrar a proteção dos investidores e a competitividade do mercado financeiro europeu.