Нови правила за финансовите референтни показатели: повече прозрачност и контрол

Накратко

Европейският парламент прие на 6 май 2025 г. изменение на регламента за референтните показатели (бенчмаркове). Тези показатели се използват във финансови договори, като лихвени проценти или борсови индекси. Ревизията има за цел да изясни кои показатели са обхванати, да регулира по-добре тези от държави извън ЕС и да облекчи някои задължения за докладване.

Контекст

Първоначалният регламент (ЕС) 2016/1011, известен като „BMR“ (Регламент за референтните показатели), беше въведен след скандали с манипулиране на лихвени проценти като Libor. Той налага строги правила на администраторите на референтни показатели, за да гарантира тяхната надеждност. Въпреки това обхватът му беше твърде широк, обхващайки дори показатели, които са малко използвани или не са критични. Освен това показателите от трети държави (извън ЕС) трябваше да бъдат признати или одобрени, което създаваше административна тежест. Европейската комисия предложи ревизия през 2023 г. за опростяване и адаптиране на правилата.

Какво беше решено

Парламентът одобри позицията на Съвета, която изменя регламента от 2016 г. Основните промени са:

• Намален обхват: само „критичните“ (като Euribor) и „значимите“ (широко използвани) референтни показатели остават напълно регулирани. „Незначимите“ показатели са освободени от повечето задължения.
• Показатели от трети държави: администраторите извън ЕС вече могат да използват своите показатели в ЕС без предварително одобрение, при условие че са еквивалентни на международните стандарти и са признати от Комисията.
• Облекчени задължения за докладване: изискванията за отчитане за малките администратори са опростени.
• Преходен период: новите правила се прилагат постепенно, за да се даде време на участниците да се адаптират.

Приетият текст е резултат от споразумение между Парламента и Съвета (обикновена законодателна процедура). Докладчик беше Хонас Фернандес (S&D, Испания).

Резултат от гласуването

Гласуването се проведе на 6 май 2025 г. Парламентът одобри позицията на Съвета без изменения, чрез гласуване с вдигане на ръка (без индивидуално преброяване). Решението е прието.

Какво означава това за гражданите

За физическите лица тези промени са предимно косвени. Референтните показатели се използват за изчисляване на лихвените проценти по ипотечни кредити, доходността на пенсионните фондове или резултатите от спестовните продукти. Чрез опростяване на правилата за некритичните показатели разходите за съответствие за банките и управляващите активи намаляват, което може да доведе до по-ниски такси за потребителите. От друга страна, критичните показатели остават строго регулирани, за да се избегнат манипулации. Отварянето към показатели от трети държави позволява по-голямо разнообразие от инвестиции, но с гаранции за еквивалентност. Накратко, ревизията има за цел да балансира защитата на инвеститорите и конкурентоспособността на европейския финансов пазар.